一、前言

二、什麼是台指期？

三、台指期與股票之間的關系。

四、台指期日盤、夜盤是指甚麼意思？

五、影響台指期價格的因素

六、台指期盤後(夜盤)常見問題。

七、台指期與其它產品的比較。

八、總結

一、前言

台灣加權股價指數簡稱為「加權」又稱作「大盤」，它是一個能反應目前臺灣市場一千多檔股票高低狀況的一個數字，平常新聞說的台股大跌500、1000點都是在說這個指數，也是許多投資人在交易時會參考指標之一，而「台指期」就是以加權指數為標的物的「指數型期貨」

二、什麼是台指期？

「台指期貨」是台灣期貨交易所推出的產品，屬於期貨的一種，它的標的是依據台灣的股票集中市場之加權指數去做漲跌變動(就是我們每天在追蹤的大盤)「台指期貨」可以透過買進or賣出來參與台股大盤多空的對決，其中又區分成「大台指」與「小台指」，兩者的比較如下表：

換成比較簡單的說法，大台指跳動1點是200元；而小台指跳動1點是50元，其中保證金會視期交所因應行情做出適度的調整。

三、台指期與股票之間的關系。

台指期和股票的關系，台指期期貨具有價格發現功能。期貨市場的流動性極高，因為所需的保證金較低，交易成本也較低。台指期II具有風險轉移功能。台指期的推出為市場提供了對沖風險的途徑。期貨的風險轉移是通過對沖來實現的。如果投資者持有與台指期相關的股票，可以賣出台指期合約，防止未來下跌帶來的損失，即當台指期的空頭頭寸與股票的多頭頭寸相匹配時，投資者規避了總頭寸的風險。他們在現貨市場買進所有的股票無疑需要大量的資金，而購買台指期只需要很少的資金，就可以跟蹤市場指數或者相應的技術指數，來分享市場利潤。而期限較短的台指期（一般為三個月） 。流動性強，這有利於投資者迅速改變其資產結構，合理配置資源。

與納入股指的股票交易相比，台指期具有重要優勢。主要表現在以下幾個方面:

1、交易成本較低

與股票交易相比，台指期交易的成本相當低。其交易的成本包括交易傭金、買賣價差、保證金支付的機會成本以及可能的稅收。例如，在英國，期貨合約沒有印花稅，股指期貨只在一筆交易中交易，而購買多只股票（比如100或500只）需要大量交易和高昂的交易成本。在美國，一筆單一的期貨交易，包括完整的開倉和閉倉交易，成本只有大約30美元。而台指期的交易成本只有股票的十分之一。

2、較高的杠桿比率

在英國，一個初始保證金僅為2500英鎊的期貨交易賬戶，在富時100指數（ftse 100）期貨中的杠桿比率為28:1，可以交易至多7萬英鎊。由於支付的保證金金額取決於交易的指數期貨的市場價值。

四、台指期日盤、夜盤是指甚麼意思？

顧名思義就是交易時段的不同,【日盤】就是一般時段的盤(8:45-13:45)，是橫跨加權指數開盤的時間（9：00-13：30），【夜盤】就是盤後時段的盤(15:00-次日5:00)，其實兩者交易模式都是一樣的，開放夜盤的好處是如果國外行情波動劇烈的話，可以在夜盤直接做避險，保護日盤的部位。

五、影響台指期價格的因素

1.台灣加權指數的走勢

台指期的交易標的為加權指數，而加權指數又是由眾多股票所組合的，若是想瞭解影響台指期走勢，便可以從加權指數去研究。

以下為指數前十大的成分股，雖說是前十大，但可以看出台積電(2330)占了市值中的23.84%，也就是說台積電(2330)的走勢對於加權指數影響力非常驚人。

再來，我們可以從產業占比來看，半導體業及金融保險明顯占了相當大的占比，

但其實後面幾項產業都與電子產業有些相關，

可以簡單地說加權指數有一大部分都是受這半導體業、金融保險以及電子產業這叄個產業的影響。

所以也有很多資深的投資人，在研究加權指數走勢時，會將這些產業類股相對照，來明白目前的資金流向。

2.大戶手上的籌碼操作

台指期屬於期貨商品，而期貨商品的特性之一就是零和。

零和的意思是說整個市場賺錢的金額和賠錢的金額是一樣的，只要買方賺了一百萬就表示賣方一定賠了一百萬。再加上臺股偏向淺碟市場，走勢很容易受到大資金的影響。

綜合以上可以知道，要在台指期的市場勝出，一定是要跟著會贏的大資金走。

六、台指期盤後(夜盤)常見問題。

Q1. 台指期日盤及夜盤可以互相平倉嗎？

A1. 可以！台指期日夜盤可以互相平倉

Q2. 台指期盤後(夜盤)的砍倉規定？

A2. 在日盤時，當權益比率低於25%時會有砍倉的機制，但在夜盤時屬於豁免商品，並不會被強制砍倉

Q3. 台指期盤後(夜盤)開盤參考價與漲跌幅限制？

A2. (1)參考價為當日一般交易時段的結算價

       (2)前一一般交易時段的結算價上下10%

Q4. 有關國定假日放假的夜盤開盤規定？

A4. 例如12/31交易，但1/1放假休市，那夜盤就是交易到1/1的早上       5:00，而1/1日盤休市，下午夜盤也不會開盤交易

Q5. 有關天然災害侵襲暨選舉投票日應否休市之規定？

A5. 視臺北市政府宣佈時間判定，在14:00以前宣佈，盤後時段則休市不交易；若是在14:00以後宣佈，盤後則照常開盤交易至收盤。

七、台指期與其它產品的比較。

我們前面對比了股票，那麼相比其它的金融投資產品，台指期可有一戰之力呢？如下圖：

八、總結

可以看出，台指期在應對傳統投資品例如股票時，都有著明顯的操作優勢，靈活的機制，讓台指期能在投資時表現的游刃有餘，但產品的單一，交割期的風險，固定的交易時間，相比其它投資品，優勢不大，甚至還有些力不從心，當然，這也換來了相對較小的風險，如何取捨才是做為我們投資者自己該去考量的東西。